双雄竞争加剧:格力明撕 美的暗战?

  五一前夕,中国家电市场两大巨头又一次吸引人们加入观战的行列。4月28日,人们期待已久的格力电器2015年年报公布,与董明珠在公开场合的信心爆棚相比,格力2015年营收与利润大幅下滑让人大跌眼镜。更让人关注的是,格力电器第十大股东是一家神秘公司——宁波普罗非投资管理有限公司(下称“宁波普罗非”),而这家公司的主人,正是格力电器的竞争对手——美的集团实际控制人何享健。

  何享健此番入股,引起外界的广泛猜测,何氏此举是纯粹为了入股赚取利润,还是正在下一盘更大的棋?

  舆论风口 格力门口的“野蛮人”?

  格力电器的年报显示:宁波普罗非持股比例为0.71%,持股数量约为4290万,其中包括普通帐户持有2717余万,融资融券帐户持有1573余万,按照格力电器停牌前19.22元计算,持股市值达到8.25亿元。

  虽然在年报上,何氏家族位列第十大股东,但格力电器2016年的一季报显示,宁波普罗非已经退出十大股东,显然在此之前,也就是格力电器此次停牌之前,宁波普罗非已经实施了股票减持。至于具体减持多少无人得知,而这一进一退,到底是为了避免外界的高度关注,还是避免引起格力的过度警觉,其动机一时较难猜透。

  但是,即便从宁波普罗非作为格力电器第十大股东来看,珠海格力集团作为格力电器的第一大股东,占有超过18%的股份,何氏家族要想谋求对格力电器的控股权显然并非易事,以格力电器停牌前1147亿市值而言,何氏家族要想超越格力集团成功上位,成为第一大股东,将花费200多亿的真金白银,显然这对实力雄厚的何氏来说也非易事。关键是在二级市场上举牌格力电器,一则动静太大,不太符合何享健及其儿子何剑峰的投资性格,二是《证券法》规定,投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司并予以公告。就凭这一点,何氏家族不可能掀起一场惊心动魄的收购战,何况要冲击以国资为主导的上市公司控股权,更是难上加难。

  “我个人认为,这基本上可以看作是一次二级市场的投资行为,何氏家族并没有太大的野心,不存在借股权投资制衡竞争对手的情况,只是以其在家电尤其是空调行业深耕多年的经验,选择格力电器赚取差价、炒股谋利。因为宁波普罗非占有股份并不多,另外作为第十大股东,在历次股东大会上似乎并未与董明珠唱对台戏,动不动就行使否决权。”国泰君安顺德营业部一位副总经理分析。

  资本市场外“暗战”格力成美的新常态

  近几年,格力电器董事长董明珠无论是内部会议,还是在公众场合,都曾多次激烈点评自己最为强大的竞争对手——美的集团,指责对手“挖人才”“偷技术”“炒概念”等等,并往往占据媒体头条。

  而在更多家电研究人士看来,董明珠的抨击,更显示出美的集团对于格力电器的冲击力在加大。对于董明珠的说辞与责难,近几年美的集团多以低调的态度来实践自己的战略转型,“暗战”格力成为美的的不二选择。

  从美的与格力的主打产品空调业务来看,自从美的推出“一晚低至一度电”的空调之后,美的集团凭借这一杀手锏,迅速扩大在国内空调市场的份额,这对以空调作为绝对主业的格力电器来说形成巨大的压力。对于技术造假的批评,美的制冷家电集团的首席工程师游斌回应:这一技术不可能存在造假行为,因为这一种产品经受了从地方到国家层面的种种检测,作为技术创新申报国家科技进步奖,也通过了各个层面的严格评审。

  从格力电器的年报不难发现,营业收入从2014年的1400亿元骤降至977亿元,降幅高达422亿元,在冰箱、小家电占比相当低的情况下,这422亿的营收下降显然是空调业务为主导的,而相比美的集团空调业务2015年同比下降不足10%,格力电器的下降幅度接近30%。

  作为中国品类最为齐全的家电巨头之一,美的集团从2011年开始进行有史以来的最大变革。美的集团的年报显示,2015年该集团营收1384亿元,同比微降2%,但是归属母公司的净利润达127亿元,同比增长21%。从2013年净利润73亿元,同比增长38%,到2014年105亿,增长44%,美的集团以稳步提升的良好业绩,在宏观经济下行的市场环境下逆势增长,在中国传统产业的“竞技场”上显得相当可贵。这对于空调业务处于天花板而转型未见曙光的格力来说,面临的是则是一场更大的挑战。

  显然,格力与美的一明一暗的竞争中,还将面临多场激烈的交锋,就像麦当劳之于必胜客、耐克之于阿迪达斯,行业双雄的竞争,推动的将是企业在技术、管理、产品等领域进行的一场难分胜负的持久战。


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